海报新闻记者 周凌峰 报说念开云官网切尔西赞助商

　　在医药零卖市集的疆域上，一场静暗暗的“蛋糕争夺战”正愈演愈烈。当线下药店堕入关店潮的阵痛时，以阿里健康、京东健康为代表的医药电商巨头却逆势解围，用不息增长的功绩勾画出截然有异的发展轨迹。

　　这一消一长的背后，不仅是渠说念变革的势必收尾，更是浪掷民风、政策环境与企业策略等多重成分交汇的缩影。

阿里健康财报

　　电商巨头的崛起密码：增长弧线背后的底层逻辑

　　阿里健康与京东健康的财报数据成为这场博弈最直不雅的注脚。

　　2025财年（为止2025年3月31日），阿里健康完了营收305.98亿元，同比增长13.2%；净利润14.32亿元，同比增幅高达62.2%，这已是其贯穿三年盈利且初次碎裂10亿元大关。

京东健康财报

　　京东健康不异通晓亮眼，2024年全年营收581.60亿元，同比增长8.6%；净利润41.62亿元，同比增幅达94.31%，贯穿四年完了大幅增长。

阿里健康收入分析

阿里健康收入分析

　　两大巨头的增长动动力于对“医药+作事”双轮运行模式的深度践行。阿里健康医药自营业务收入261.24亿元，同比增长10.0%；而医药电商平台业务收入同比增长54%至35.88亿元，展现出平台生态的爆发力。京东健康销售医药和健康居品所得收入488亿元、数字化营销偏执他作事所得作事收入94亿元，后者增速（18.9%）显耀快于前者，印证其“卖药+作事”的协同效应。更值得见谅的是，两者在处方药外流边界的布局：阿里健康签约执业医生、药师及养分师近24万东说念主，京东健康则通过“新特药全网首发”策略，2025年一季度在线首发多款创新药（辉瑞旗下泰泽纳、Esteve旗下的利舒仁、银诺医药旗下怡诺轻等），强化专科作事壁垒。

　　传统药店的极冷：关店潮与利润困局

　　与电商的腾达酿成昭着对比的，是线下药店的集体承压。以A股8家药店企业为例，2024年归母净利润下滑的企业达5家，2025年一季度仍有半数企业净利润下滑。

大参林2024年财报

老庶民2024年财报

　　大参林、老庶民等头部连锁药店虽保持营收增长，但净利润巨额大幅缩水。大参林2024年净利润9.14亿元，同比着落21.58%；老庶民净利润5.19亿元，同比降幅达44.13%。更严峻的是，行业初次出现季度性关店加快景观。中康科技数据骄横，2024年宇宙药店闭店数达3.9万家，闭店率达5.7%，其中第四季度关店速率达到岑岭。

　　这一窘境的根源在于多重压力的重迭。医保统筹政策转化导致线下客流量着落，合规老本上涨压缩了利润空间，而行业竞争加重进一步激化了存量博弈。中康CMH数据骄横，2024年实体药店（含O2O）药品销售增速仅0.3%，远低于电商渠说念药品销售的4.6%，市集份额被不息分流。

　　与此同期，线下药店的蔓延逻辑正在失效。尽管大参林等企业仍以每年数千家的速率新增门店，但新增门店耕作期长、盈利压力大，部分企业以致出现“增收不增利”的无语方位。

图片起原：视觉中国

　　浪掷移动：从“到店购药”到“指尖取药”的动作立异

　　浪掷者用脚投票的收尾揭示了市集变迁的深层逻辑。线上购药的浮浅性正在重构用户民风，京东健康“30分钟投递”，阿里健康的业务主要聚焦在B2C和B2B，“药品次日达水平不息保持高位的同期，次日送货上门作事逐步拓展至广州、宁波、金华等13个城市，这种即时性闲隙了用户对紧要用药、隐自用药的中枢需求。价钱上风不异显耀：电商平台通过限度化采购、减少中间秩序，部分药品价钱较线下低10%-30%，重迭促销动作，进一步放大了眩惑力。

　　数据层面，医药电商浸透率的晋升印证了这一趋势。中康CMH数据骄横，2024年中国医药零卖市集限度5019亿元，其中电商渠说念占比近19%，增速达4.6%，高于通盘这个词大盘增速，也高于实体药店（含O2O）的药品销售增速，后者增速只好0.3%。更值得刺眼的是，年青群体与慢病患者正成为线上购药主力：前者偏好浮浅的一站式健康处理作事，后者通过线上平台完了永久用药的续方与配送，酿成褂讪复购。

　　蔓延旅途的分野：老本逻辑与恶果立异

　　传统药店与医药电商的蔓延实质上是两种买卖逻辑的碰撞。线下连锁以“赛马圈地”为主导，通过自建、并购、加盟三措并举扩大限度。举例大参林2024年净增门店2479家，门店数目同比增长 17.61%，总额达16,553家（含加盟店6,050家），但这一历程陪同腾贵的房钱、东说念主力老本及新店耕作期的亏本。与之相对，电商巨头以时候运造孽果晋升：阿里健康通过数字化升级裁减践约老本，2024财年践约用度同比减少17%；京东健康则依托物流收集与供应链上风，完了“仓配一体化”的老本优化。

　　这种各异在市集反响上尤为显然。线下药店数目在2024年头次出现季度环比着落，而电商平台的用户限度不息蔓延。阿里健康天猫健康平台活跃用户数晋升；京东健康方面，为止2024年12月31日，畴昔12个月的年度活跃用户数目超1.83亿，酿成遍及的流量护城河。更关节的是，电商的蔓延旯旮老本递减，而线下门店的旯旮老本递加，这种结构性各异决定了两者在限度效应上的悬殊。

　　畴昔战场：从“渠说念争夺”到“生态构建”

　　当竞争从单一的药品销售延长至全链条健康作事，医药零卖的结尾正在知晓。

　　阿里健康与京东健康通过互联网病院、AI扶植调养等布局，构建“医+药+健+险”的生态闭环，试图将用户人命周期价值最大化。而传统药店则加快数字化转型：大参林上线AI客服“小参”，健之佳线上渠说念收入占营业收入比重晋升至27.85%，试图通过线上线下交融重获竞争力。

　　政策层面，医保线上支付的试点扩围与处方药外流的不息鼓吹正在重塑行业规则。多地已撑持医保线上购药，畴昔若统筹账户绽开，医药电商的浸透率有望进一步跃升。关于线下药店而言，强化专科作事智力（如慢病处理、健康酌量）与医保定点禀赋或将成为破局关节；而电商巨头需在合规框架下均衡限度蔓延与用户体验，幸免堕入廉价竞争的红海。

　　这场莫得硝烟的战斗，实质上是恶果与体验的终极对决。当医药零卖的“蛋糕”被重新切割，着实的赢家将是那些能精确把抓浪掷需求、不息创造价值增量的企业。非论是线上的时候赋能，已经线下的作事深耕，唯有追忆“以患者为中心”的实质，方能在变革中站稳脚跟。而这场博弈的最终口头，大要并非非此即彼的替代，而是线上线下共生共荣的重生态。