ATFX港股：零跑汽车(09863.HK) 今早进一步刷新5月中旬以来的高位，并恭候本日公布上半年的事迹。零跑汽车自本年1月以来已高涨一倍，跨越了知名同业小鹏汽车和小米集团，况且较昨年8月的低点飙升了200%以上。

该公司已将2025年的销量标的从一年前的约29万辆上调至50万辆，并有望兑现初度年度盈利。研究财报将知道，营收增长幅度研究与销量增长同步。销量的大幅增长是营收增长的主要驱能源，居品结构优化(C系列占比补助)有助于补助平均售价(ASP)。

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零跑汽车凭借价钱上风(主要通过遍及自主分娩零部件)获取了投资者好奇。里昂证券觉得，零跑汽车的价钱竞争力特地权贵，收成于约70%的垂直整合，他们以世界市集的价钱提供大型车辆。强盛的居品周期和超卓的成本恶果将鼓舞其强盛的高涨后劲。

零跑汽车于2015年创立，在配置初期一直处于残障，销量远远落伍于行业巨头比亚迪股份有限公司，也远远落伍于小鹏汽车和理念念汽车等早期初创公司。尔后，零跑汽车不甘雌伏的要道在于尽可能多地自主征战电气元件，以缩短成本。

这一理念使得该品牌被描述为“更实惠的理念念汽车”。零跑在2024年全年及2025年Q1王人保执了特地高的同比增速，C系列隐敝了主流价钱区间，突显其性价比战术。助力零跑汽车7月份月销量初度阻塞5万辆。天然这一数字仍远低于比亚迪的344,296辆，但已跨越通盘初创竞争敌手。

面前边对狠恶的价钱战，为了保管销量增长和市集份额，零跑不能幸免地需要参与促销和价钱竞争，这会平直侵蚀毛利率。研究零跑汽车改日事迹和股价的增长能源之一，可能是零跑汽车与欧洲汽车制造商Stellantis NV于 2023 年底晓喻配置的合伙企业。字据该联接伙伴相关，分娩克莱斯勒、菲亚特、吉普和标致汽车的 Stellantis 得意在中国境外分娩和销售部分零跑汽车车型。

机构觉得，零跑汽车必须展示出在中国电动汽车领域更多细分市集的可推广性，并向百万辆的拐点迈进，才气达到更老练的电动汽车同业的市值。而面前看，其毛利率有望在销量范围效应和居品结构优化下连接改善。

字据彭博社对分析师的拜谒，研究改日12个月该股将攀升至74.89港元，预测该公司2025年的利润将达到东谈主民币5.58亿元。市集将高度暖热公司对何时兑现全体盈利的引导，若是看到年底兑现的可能性，则股价还将进一步跑赢。短线来看，需要看事迹中枢假想是否超预期(尤其是销量、毛利率、Stellantis孝顺、亏本收窄幅度)以及搞定层引导，若全面超预期且引导乐不雅，股价可能进一步冲高，阻塞5月中旬的高位指向70港元关隘之上。

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